半导体行业持续复苏 产业链上市公司抢抓机遇谋发展

随着智能手机、可穿戴设备、汽车电子、算力等领域的市场需求不断攀升，相关半导体公司业绩整体展现出强劲的增长势头。

Wind数据显示，2024年上半年，沪市130余家半导体公司合计实现营业收入2112亿元，同比增长18.7%，超70%的公司营业收入实现了正增长，超50%的公司净利润较去年同期有所改善。从季度数据来看，上述公司第二季度单季营收环比增长14.6%，净利润环比增长74.9%，近九成公司营收环比正增长，七成公司第二季度净利润环比改善。

“预计市场将持续复苏。”中国联合国采购促进会副秘书长宋嘉在接受《证券日报》记者采访时表示，“今年上半年，半导体行业整体呈现出需求回暖和技术创新的双重驱动，在5G技术普及、智能家居生态扩展以及汽车电子化加速的背景下，行业将迎来更多发展机遇。”

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与此同时，沪市半导体公司积极响应“提质增效重回报”专项行动方案，通过中期分红回馈投资者。据统计，共有13家公司披露了中期分红预案，合计分红金额约7亿元，进一步增强投资者信心。

多因素驱动市场回暖

目前，半导体行业正在走出低谷，迎来新一轮成长周期。半导体行业协会发布的数据显示，全球半导体产业销售额在2024年第二季度累计达到了1499亿美元，同比增长18.3%，环比增长6.5%。从地域上看，中国是增长的主要驱动力之一，实现了21.6%的同比增长。

具体来看，今年上半年，A股市场的半导体各细分板块中，芯片设计领域的图像传感器(CIS)、存储芯片以及系统级芯片(SoC)相关企业的业绩表现尤为亮眼。

多因素推动半导体行业复苏。一方面，汽车电子产业强劲增长，催暖半导体行业;另一方面，AI需求的爆发不仅促进了逻辑芯片和高端存储器的需求反弹，还为相关企业提供了新的增长机会。根据Gartner预测，2024年全球AI芯片市场规模将增加33%，达713亿美元，2025年有望进一步增长29%。

从半导体行业下游重要的终端市场来看，市场调研机构IDC报告显示，2024年上半年，全球智能手机销量同比增长7.2%;中国市场的“618”购物节期间，智能手机销量更是同比增长7.4%。此外，汽车电子行业发展驶入快车道。长电科技、英集芯等多家上市公司纷纷调整战略，加大在汽车电子赛道的布局力度。

消费电子方面，得益于消费市场的回暖、高端智能手机新品的推出以及自动驾驶技术的应用，多家公司业绩增长。其中，韦尔股份上半年实现归母净利润13.67亿元，同比大幅增长792.79%，应用于手机、汽车等领域的图像传感器在公司主营业务中占比近74%。纳芯微第二季度实现营业收入4.86亿元，同比增长92.5%，单季度营收创下新高。公司表示，汽车电子市场需求仍在增长，公司正在汽车市场的应用和产品领域持续拓展。

AI方面，存储芯片市场延续了回暖趋势，相关上市公司业绩显著增长。半年报显示，专注于存储器、微控制器及传感器研发的兆易创新，上半年营收、归母净利润分别同比增长21.69%、53.88%。澜起科技上半年实现归母净利润5.93亿元，同比大增624.63%。公司表示，随着存储行业的复苏和AI服务器需求量的增长，高性能运算芯片新产品实现规模出货。

随着以成熟制程为主的晶圆代工需求复苏，龙头公司产能利用率提升。其中，中芯国际第二季度实现营收19.01亿美元，同比增长21.8%，产能利用率较上一季度提升4.4个百分点。华虹公司第二季度实现销售收入4.79亿美元，总体产能利用率达到97.9%，较上季度提升6.2个百分点。

封测需求复苏，先进封装引领增长，龙头公司业绩回暖。上半年，行业景气延续，稼动率回升，毛利率提高。国内封测龙头长电科技实现归母扣非净利润5.81亿元，同比增长53.46%，第二季度营收创同期历史新高。公司正大力拓展先进封装业务，聚焦新兴应用领域。

“半导体行业公司业绩攀升主要受下游应用领域需求边际改善影响，汽车电子、消费电子等市场景气度在经历去库存周期后快速恢复。同时，得益于封装测试和供应链管理的进步，企业成本也在逐渐降低，效率得到提升。”迈睿资产管理有限公司首席执行官王浩宇对《证券日报》记者表示。

设备材料国产化提速

在半导体设备和材料领域，国产化的发展路径愈发清晰。天岳先进作为国内碳化硅衬底的龙头企业，相关产品实现了对外输出。上半年，公司营收同比增长108.27%，净利润1.02亿元，同比扭亏为盈。华海清科推出国内首台拥有自主知识产权的12英寸化学机械抛光设备，加固自主知识产权“护城河”。

而这正是国内头部公司加大研发投入的一个缩影。根据Wind数据，仅沪市半导体公司在上半年就投入超271亿元。

在不断夯实知识产权“护城河”的同时，头部企业也以内生增长与外延并购战略为行业不断注入“强芯力”。芯联集成、纳芯微、希荻微等多家半导体公司于近期接连发布并购重组方案，以推动产品和技术的协同发展，实现产品、技术、渠道和人才等多方面的互补或协同。

多家半导体上市公司也成为机构调研的“香饽饽”，根据东方财富Choice数据，9月9日至13日，乐鑫科技获得了超168家机构调研。通富微电在9月12日当天就接待了7家机构调研。

“消费电子市场回暖带动半导体产品需求增加，推动了晶圆和封测企业产能利用率的提升，也刺激了对半导体设备和材料的需求，头部企业正在关键环节进行技术攻关，提升产业链自主可控。”工信部信息通信经济专家委员会委员刘兴亮对《证券日报》记者表示，当前全球半导体需求已触底回升，行业拐点已经显现，逐步进入上行区间，并有望在明年延续。