AI存储爆发 雅克科技前驱体平台盈利加速

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中财网讯：最新机构研报显示，雅克科技已从阻燃剂企业转型为半导体材料与LNG双主线平台，围绕前驱体、光刻胶、电子特气等形成完整链条。中国与韩国多地布局正逐步深化，助力公司抓住半导体国产替代浪潮。

数据显示，公司半导体业务2025年预计贡献27.03亿元，同比增长9.57%，光刻胶业务贡献19.60亿元，同比增长27.69%。机构研报分析称，通过收购韩国UP Chemical，雅克科技成为国内唯一实现半导体前驱体材料国产替代的企业。在3D NAND堆叠层数持续增加背景下，“以钼代钨”趋势加速落地，公司钼前驱体产品有望持续放量。高纯铪出口受限下，以铪基前驱体作为出口载体的方式，带来价差与供给收紧的双重盈利弹性。

中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是主线景气转化为平台盈利。AI服务器对HBM和高端存储需求激增，直接拉动前驱体用量，而公司已构建覆盖前驱体到湿电子化学品的全链条平台，这种协同效应将放大单点技术突破的价值。设备端LDS保持国内市场份额优势，出货节奏稳健，进一步稳固竞争壁垒。

信息显示，LNG保温板材业务在手订单充裕，2025年相关业务量同比增长57%，为国内外船厂和储罐项目提供支持。随着LNG运输储运产业扩张，国产化替代趋势将持续释放业绩弹性。最新机构研报显示，公司2026-2028年归母净利润有望达到13.37亿、16.58亿和19.35亿元，当前估值对应PE逐步回落，成长确定性正随半导体高景气传导而提升。

中财分析部认为，雅克科技的平台化优势在于将AI驱动的存储景气、先进封装需求与LNG装备扩张有效结合，这种多业务协同的模式为投资者提供了穿越周期的增长路径，值得重点关注其在半导体材料国产化进程中的份额扩张潜力。